Si vous souhaitez vendre votre entreprise en totalité ou en
partie, il est important de calculer sa valeur avec exactitude. Les
renseignements suivants vous aideront à comprendre les différentes méthodes
d'évaluation d'une entreprise. Il serait utile néanmoins de demander de l'aide
et des conseils à des spécialistes.
Introduction
Avant d'aborder les investisseurs ou
les acheteurs potentiels, il serait utile que vous ayez une bonne idée de la
valeur de votre entreprise. Les investisseurs éventuels estimeront également sa
valeur lorsqu'ils examineront votre proposition. La méthode d'établissement de
la valeur d'une entreprise s'appelle « l'évaluation ».
Vous et l'acheteur ou l'investisseur
devez établir ce que vous estimez être une valeur adéquate pour votre
entreprise, car cette valeur servira de point de départ pour négocier :
- la part de votre entreprise dont l'acheteur ou l'investisseur fera l'acquisition;
- le montant que paiera l'acheteur ou l'investisseur (le prix de l'entreprise ou de ses actions);
- le taux de rendement auquel peut s'attendre l'acheteur ou l'investisseur.
Méthodes d'évaluation d'une entreprise
L'évaluation d'une entreprise n'est pas
une science exacte et il existe de nombreuses méthodes d'évaluation. Chacune de
ces méthodes est fondée sur des hypothèses et des données financières
différentes, qui se traduisent habituellement par une valeur différente pour
chaque méthode. Par exemple, vous pourriez évaluer une entreprise en vous
fondant sur les éléments d'actif d'une entreprise (ce qu'elle possède) ou en
tenant compte des revenus ou des flux de trésorerie prévus. Les investisseurs
privilégient les méthodes fondées sur les flux de trésorerie et nous les
aborderons en détail plus loin. Il importe toutefois de vous familiariser avec
diverses méthodes, car vous pourrez utiliser les résultats ainsi obtenus pour
vérifier la justesse de la valeur et du prix que vous établirez.
Méthodes basées sur les résultats et
les flux de trésorerie :
- Actualisation des flux de trésorerie
- Valeur d'exploitation
Méthodes d'évaluation basées sur les
éléments d'actif :
- Valeur comptable
- Valeur de liquidation
